锦旅B股连续三年营收下滑 偏好炒股年底冲刺狂赚

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  新浪财经讯 2018年12月4日至12月14日期间,公司连发多条出售金融资产的公告,处置公司所持有的部分金融资产并已获益。而这一系列抛售的动作并不让人感到陌生,早在16年起公司便开始沉迷于炒股,并且尤其偏好金融股。更是在年底期间频繁抛售股份,以此来一转业绩颓势,锦旅B股在股市似乎如鱼得水,曾抄底交通银行股份,今年年底单靠炒股获益2.06亿元。而反观公司的主业收入却一再下滑,已连续三年呈下滑态势,主要出境游业务下滑近三成。

  锦旅B股是锦江国际集团旗下主营旅行社业务的上市公司,锦江国际集团是中国规模最大的综合性酒店旅游产业集团之一,控股公司包括锦江酒店、锦江股份、锦江B股、锦江投资等,锦旅B股作为集团下的旅游板块,主要从事旅行社业务,组织海外游客入境旅游,中国公民国内旅游和出境旅游,向消费者提供观光旅游、休闲度假、会务会展、旅游咨询等服务。

  其中主要经营“有趣”、“乐趣”、“福鸟”、“锦粹”、“锦彩”、“锦悦”、“锦Show”、“锦丽”、 “呼朋唤友”、“氧气美徒”、“轻奢周末”等品牌的旅行产品。

  从目前的营收结构来看公司90%以上的收入均来自于旅游业务,其中出境游仍占主导地位,但近三年来出境游在营收结构中占比不断下滑。2016年出境游营收占比54%,2017年出境游营收占比46%,2018年上半年营收占比38%。尤其在2018出境游更是同比下滑了29.52%。随之占比增加的是票务业务,由16年的19%上升至25%。

  公司主要收入来源-出境游业务的缩小使得公司营收陷入一蹶不振的泥淖,2016年至2018年三季度公司主营业务收入连续下滑,下滑比率分别为16.34%、10.35%、7.94%。

  另一方面,面对主业的颓势,锦旅B股在股票市场却表现的极为活跃。公司股权投资多为银行,券商等金融股。主要持有浦发银行、交通银行、申万宏源、豫园股份的股权。

  公司旅游业务的萎靡难掩净利润的微弱,靠在年底时出售所持股票挽回业绩,近三年来公司扣非后业绩均不佳,16、17年扣非归母为负,18年三季度扣非归母净利仅赚1.98万元趋近于零。

  而锦旅B股在股票市场中的表现可谓与主业大不相同,曾以均价为5.53元/股抄底交通银行获益颇丰。

  2016 年度,公司处置和持有可供出售资产获益占利润总额的比例为140.78%,比上年同期增加了22.72 个百分点。其中,取得浦发银行、交通银行、豫园商城股票等分配的现金股利2,435.98 万元,处置浦发银行股票等取得的税前投资收益7,902.69 万元。

  2017 年度,公司处置和持有可供出售资产获益占利润总额的比例为137.05%。其中,取得浦发银行、交通银行、豫园股份股票等分配的现金股利2,779.79 万元,处置浦发银行、豫园股份股票取得的税前投资收益7,661.92 万元。

  2018年上半年,公司处置和持有可供出售资产获益占利润总额的比例为99.37%。其中,取得豫园股份、申万宏源的现金股利139.24万元,。处置豫园股份取得的投资收益6,924.70 万元。公司开展网下新股申购业务,获利50.63 万元。

  今年年底其在二级市场的动作更是频繁,公司集中在12月份最后一月为业绩冲刺,集体抛售以往所持股票,而后又斥资1.8亿元买入农业银行。

  新浪财经整理2018年下半年公司抛售股票情况,发现交易基本都在今年12月份,公司将所持豫园股份、申万宏源、浦发银行股份清仓减持,目前仅余浦发银行的394.67 万股。

  锦旅B股显然在炒股上颇有心得,本次清仓式抛售可谓赚翻,11月7日至12月12日,公司卖股票估计税前获益合计高达2.06亿元。

  业内人士认为,临近年报披露,部分上市公司面临改善报表、向子公司注资等压力,往往选择兑现部分投资收益,以改善亏损或业绩下滑的状况,为年报业绩增色。换一句话说,持有交叉股权的上市公司业绩相对有“兜底”保障。

  12月11日公司发布持股进展公告,先后分两次购入,合计以自有资金1.83亿元共增持农业银行5,000.01 万股。

  不论是从目前公司的动作来看,还是从以往业绩占比来看,炒股逐渐快成为锦旅B股的主业。

  分析人士指出,上市公司为了提升资金使用效率而进行“炒股”,其利用资本反哺实业的愿望可以理解,牛市中立竿见影的投资收益也充满着诱惑。但高收益对应的是高风险,市场波动剧烈时将不得不面临极大的考验。

  “股市是一个风险较高的领域,上市公司是否该介入,是否能够成为主业,值得探讨。”上述人士指出,如果单纯地依靠股票二级市场的买卖获取收入,荒废主业,其实使得公司抗风险能力下降。

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